Investing.com — Deutsche Bank, İngiltere Merkez Bankası’nın (BoE) son şahin para politikası toplantısının ardından İngiliz sterlini için görünümünü revize etti. Banka, sterlinin olumlu tepkisinin, faiz artırım döngülerindeki karar günlerinde değer kaybetme eğiliminin aksine, faiz indirim döngülerinde ralli yapma şeklindeki tarihsel modeliyle uyumlu olduğunu belirtti.
Para biriminin kısa vadeli güçlenmesi, toplantıdaki beklenmedik oylama modelini yansıtıyor. Analistlerin tahmin ettiğinden daha fazla üye faizlerin sabit tutulması yönünde oy kullandı. Dört üye faizlerin sabit tutulması, bir üye ise 50 baz puanlık indirim yönünde oy verdi. Deutsche Bank ayrıca, son dönemde işsizlik oranındaki artışlara rağmen, Para Politikası Komitesi’nin ekonomideki atıl kapasitenin Mayıs ayına kıyasla daha az olduğu yönündeki şaşırtıcı projeksiyonuna dikkat çekti.
Deutsche Bank, sterlinin euro karşısında daha fazla değer kazanmasının, orta vadeli temel faktörlerdeki değişikliklerden ziyade, kısa pozisyonların kapatılmasından kaynaklanabileceğini öne sürüyor. Kasım ayında faiz indirimi konusundaki belirsizlik artmış olsa da banka, terminal faiz oranı tahminini önceki %3,25 seviyesinden yükseltmek yerine, sadece 2026 yılının ilerleyen dönemlerine erteledi.
Banka, hem İngiltere’nin iç faktörlerinden hem de tahvil piyasasının ABD piyasasındaki satışlara olan duyarlılığından kaynaklanan mali risklerin sterlin için endişe kaynağı olmaya devam ettiğini belirtiyor. Deutsche Bank, döviz piyasasının bu riskleri fiyatlamaya başladığını, EUR/GBP seviyeleri ile kısa vadeli faiz farkları arasındaki boşluktan anlaşıldığını gözlemliyor.
Şahin toplantı sterlinde kısa vadeli pozisyon azaltımını tetiklemiş olsa da Deutsche Bank, EUR/GBP’nin yıl sonu tahmini olan 0,87’yi önemli ölçüde aşması için gereken eşiği yükselttiğini belirtiyor. Bankanın GBP ve NZD’ye karşı İskandinav para birimleri için kısa pozisyon tavsiyesi halen geçerliliğini koruyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
