Barclays artık bu yıl Fed’den iki faiz indirimi bekliyor, büyük indirimlerin olasılığı “çok düşük”
Investing.com — Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell, Cuma günü gelecek ay faiz indirimi yapılabileceğine işaret etti. Powell, soğuyan işgücü piyasası endişeleri ile enflasyondan kaynaklanan riskleri dengeledi.
Fed’in yıllık Jackson Hole konferansında konuşan Powell, henüz bir karar alınmadığını vurguladı. Ancak “değişen risk dengesi, politika duruşumuzu ayarlamayı gerektirebilir” dedi. Açıklamaları, geçen yılki yaklaşan indirim sinyallerine göre daha az kesinlik taşıyordu. Buna rağmen yatırımcılar, Eylül ayında faiz indirimi beklentilerini hızla artırdı.
BofA ekonomisti Aditya Bhave bir notta şöyle yazdı: “Fed Başkanı Powell’ın Jackson Hole’daki yorumları, bizim ve piyasaların beklediğinden daha güvercindi.”
Vadeli işlem piyasaları artık 16-17 Eylül toplantısında çeyrek puanlık bir indirimi tamamen fiyatlamış durumda. Birçok Wall Street analisti de yıl sonuna kadar toplam yarım puanlık iki indirim beklentisiyle tahminlerini revize etti. Federal fon oranı şu anda yüzde 4,25-4,50 aralığında bulunuyor.
Powell, uluslararası ekonomistlere ve politika yapıcılara şunları söyledi: “İşsizlik oranının ve diğer işgücü piyasası ölçümlerinin istikrarı, dikkatli ilerlememize olanak tanıyor.”
Bununla birlikte, hem işçi arzı hem de talebinin yavaşlamasıyla “istihdama yönelik aşağı yönlü risklerin arttığı” konusunda uyardı. Powell, koşullar kötüleşirse iş kayıplarının hızla artabileceği konusunda da uyarıda bulundu.
Enflasyon konusunda Powell, tarifelerin fiyatları yükseltmesinin beklendiğini ancak bu etkinin muhtemelen geçici olacağını belirtti. Yine de tarifelerin “daha kalıcı bir enflasyon dinamiği yaratabilecekleri” riskinin “değerlendirilmesi ve yönetilmesi gerektiğini” ekledi.
Bhave şunları ekledi: “Powell, şahin temmuz basın toplantısından bu yana başka önemli güvercin gelişmeler olmadığı halde, istihdamdaki aşağı yönlü revizyonlardan açıkça endişe duyuyor.”
Genel olarak, Powell’ın yorumları 5 Eylül’de açıklanacak bir sonraki istihdam raporuna odaklanmayı artırdı. Bu arada, riskli varlıkların Powell’ın son yorumlarından destek bulması muhtemel.
ABD hisse senetleri Cuma günü yükseldi. Dow Jones Sanayi Ortalaması 846 puan (yüzde 1,89) artarak 45.631,74 puanla rekor kapanış gerçekleştirdi.
S&P 500 yüzde 1,52 yükselerek 6.466,91 puandan kapandı ve tüm zamanların en yüksek seviyesine yaklaştı. NASDAQ Bileşik Endeksi ise yüzde 1,88 artarak 21.496,53 puana yükseldi.
Barclays artık bu yıl Fed’den iki faiz indirimi bekliyor
Barclays ABD ekonomisti Marc Giannoni’ye göre Powell, merkez bankası politika ayarlamalarını değerlendirirken tam istihdama yönelik risklerin artık öncelik kazandığını ve gevşeme eğilimini işaret ediyor.
Giannoni şöyle diyor: “Powell’ın Jackson Hole’daki yorumları, Fed’in Eylül ayında önleyici faiz indirimlerine eğilimli olduğunu gösteriyor. Bu görüşü ılımlı FOMC üyelerinin desteklemesi muhtemel.”
Giannoni şunları yazdı: “Ilımlı kurul üyelerinin onun değerlendirmesine katılacağını düşünüyoruz. Bu da FOMC oylamasını yönlendirmeye yetecektir.”
Bununla birlikte, Powell işsizlikteki istikrarın Fed’in dikkatli hareket etmesine olanak tanıdığını vurguladı. Bu da indirimlerin üç aylık aralıklarla 25 baz puanlık adımlarla geleceğini ima ediyor.
Sonuç olarak, Barclays faiz görünümünü revize etti. Artık bu yıl Eylül ve Aralık aylarında iki adet 25 baz puanlık indirim, ardından 2026 Mart ve Haziran’da iki indirim daha bekliyor.
Giannoni şunları yazdı: “İndirim yapmama eşiği yüksek olsa da, Eylül’de faiz değişikliği yapılmaması ihtimalinin hala mümkün olduğunu düşünüyoruz. Ardışık veya büyük indirimlerin olasılığı düşük.”
Banka, daha önce 2026 Eylül için öngördüğü indirimi bu yıla çekti. 2026 sonlarında Barclays, federal fon oranının yüzde 3,25-3,50 seviyesinde tutulmasını bekliyor. Bu oran, tahmini nötr aralık olan yüzde 3,00-3,25’in biraz üzerinde.
Barclays ayrıca, güçlü bir Ağustos ayı istihdam raporunun Fed’i beklemede tutabileceğini belirtti. İşsizlik oranının yüzde 4,0-4,1’e düşmesi ve aylık çekirdek enflasyonun en az yüzde 0,4 olması, Eylül’de hareketsizlik için gerekçe oluşturabilir.
BofA’dan Bhave’e göre, Ağustos’ta yüzde 4,2’lik bir istihdam oranı ve 70 bin üzerinde istihdam artışı “ve minimum negatif/pozitif revizyonlar, faiz değişikliği yapılmamasını gündemde tutabilir.”
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
